混凝土機(jī)械是中國工程機(jī)械領(lǐng)域最早達(dá)到世界領(lǐng)先水平的產(chǎn)品，特別是在國內(nèi)企業(yè)成功收購世界混凝土機(jī)械三大巨頭后，中國企業(yè)占據(jù)了全球混凝土機(jī)械的制高點(diǎn)，其中中聯(lián)重科和三一重工是該領(lǐng)域排名領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。
2012年成為了混凝土機(jī)械行業(yè)的拐點(diǎn)，行業(yè)從高歌猛進(jìn)轉(zhuǎn)入急劇下滑。從行業(yè)上看，銷量增速和銷售收入的下滑，毛利率不斷下降。從外部原因上看，房地產(chǎn)投資市場(chǎng)下滑，激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張。行業(yè)需求被嚴(yán)重透支。導(dǎo)致混凝土機(jī)械這一曾經(jīng)的明星產(chǎn)品，經(jīng)歷幾年的下行周期后，從盈利中心轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p中心，成為制造企業(yè)的沉重包袱。
混凝土機(jī)械市場(chǎng)的復(fù)蘇程度決定了未來工程機(jī)械企業(yè)利潤恢復(fù)的彈性高度。混凝土機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了2012年高峰以來長(zhǎng)達(dá)5年的調(diào)整，消化存量設(shè)備、回籠現(xiàn)金、修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表成為重中之重。根據(jù)測(cè)算，2011-2012年高峰期積壓的存量設(shè)備，將會(huì)在2017-2018年逐步消化完成。
以典型案例分析，如果在前期階段高點(diǎn)2011年進(jìn)入市場(chǎng)的新設(shè)備，參考2011年的泵送價(jià)格和產(chǎn)能利用率(全社會(huì)均衡產(chǎn)能利用率為72%)基礎(chǔ)，預(yù)期的折現(xiàn)回收期約為3.7年。但是， 真實(shí)情況卻是，由于行業(yè)產(chǎn)能供給過剩，從2013年開始泵送價(jià)格和泵送量都不同程度下滑，相應(yīng)的，投資回收周期由預(yù)期的3.7年拉長(zhǎng)至5.7年，因此2011-2012年左右高位進(jìn)入市場(chǎng)的設(shè)備在最近幾年的開工率水平下，將會(huì)在2017-2018年逐步消化完成。
混凝土機(jī)械的回暖，有望改善設(shè)備企業(yè)毛利率水平。如今，行業(yè)供需格局的變化，在新機(jī)銷售上也逐步得到反應(yīng)，根據(jù)主機(jī)廠目前的訂單排產(chǎn)和銷售狀況來看，增幅比較明顯。表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上，毛利率水平得到極大改觀。以三一重工為例，2013—2016年公司混凝土毛利率從高峰時(shí)期的40%增速調(diào)整到20-25%的范圍。2017年一季度以來，企業(yè)混凝土機(jī)械毛利率水平恢復(fù)到28%，環(huán)比提升幅度明顯。
預(yù)計(jì)在未來的幾年內(nèi)，混凝土機(jī)械行業(yè)的春天將至，大量的市場(chǎng)需求及宏觀向好或使行業(yè)迎來期待已久的爆發(fā)。
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